Investoren von MGM Resorts International (NYSE: MGM) und Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR) hatten ein schreckliches Jahr. Wenn jedoch Verbraucher aus der Mittelschicht diesem Beispiel folgen, könnten sich die beiden Casino-Aktien im Jahr 2026 erholen.
Die beiden Casino-Giganten in Las Vegas gehören zu den 39 Aktien von Nicht-Basiskonsumgütern, die Goldman Sachs in einer aktuellen Studie als Unternehmen identifiziert, die ein Engagement bei Verbrauchern der Mittelschicht haben, die im nächsten Jahr möglicherweise bereit sind, sich zu erholen. Die Bank sieht einen Weg zur Outperformance von Aktien bei Unternehmen, die der Mittelschicht dienen, ungeachtet der negativen Verbraucherstimmung, die viel Aufmerksamkeit erregt hat.
„Wir gehen davon aus, dass Aktien mit Engagement in Verbrauchern mit mittlerem Einkommen in den kommenden Monaten weiterhin eine Outperformance erzielen werden“, bemerkt Chef-Aktienstratege Ben Snider.
Die Eigentümer des Las Vegas Strip, von denen MGM und Caesars die beiden größten sind, standen dieses Jahr aufgrund der düsteren Stimmung vor offensichtlichen Schwierigkeiten. Allerdings behauptet Goldman Sachs, dass die Probleme der Verbraucher aus der Mittelschicht möglicherweise übertrieben seien und dass es dem Konzern gut gehe.
Makroökonomische Faktoren könnten MGM und Caesars im Jahr 2026 helfen
Makroökonomische Variablen wie ein stabilerer Arbeitsmarkt, Steuervorteile durch Präsident Trumps „One Big Beautiful Bill“ und die Möglichkeit einer sinkenden Inflation könnten im Jahr 2026 ein besseres Bild für Verbraucher aus der Mittelschicht begünstigen.
Die jüngste Sitzung der Federal Reserve in dieser Woche könnte diese Theorie auf den Prüfstand stellen. Die Zentralbank würde signalisieren, dass sie mit dem Inflationsverlauf zufrieden ist, wenn sie wie erwartet die Zinsen senken würde. Die verschuldeten Caesars würden direkt von niedrigeren Kreditzinsen profitieren, was auch den Weg für weitere Fusionen der Casino-Branche ebnen würde.
Die niedrigen Bewertungen der Gruppe sind für Anleger von Vorteil, die darüber nachdenken, Positionen in zyklischen Konsumgüterunternehmen mit mittlerem Einkommen wie Caesars und MGM zu halten.
„Der jüngste Bewertungsverlauf der Gruppe war eng mit Veränderungen in der Verbraucherstimmung der mittleren Einkommensgruppe verknüpft. In dem Maße, in dem Steuerrückerstattungen und die Stabilisierung des Arbeitsmarktes die Stimmung in dieser Einkommenskohorte verbessern, dürften sich auch die Bewertungen der Verbraucheraktien der mittleren Einkommensgruppe erholen“, fügt Snider von Goldman hinzu.
Die Bank stellt fest, dass die Gefahr einer erheblichen Abkühlung auf dem Arbeitsmarkt die größte Gefahr für Unternehmen mit erheblichem Engagement im mittleren Einkommensbereich darstellt. Verbraucherorientierte Aktien, wie die beiden hier besprochenen Casino-Betreiber, wären gefährdet, wenn die Arbeitslosigkeit im Jahr 2026 ansteigt.
Las Vegas muss sein Wertversprechen stärken
Die Vorstellung, dass Las Vegas kein zuverlässiges Ziel mehr für Kunden aus der Mittelklasse ist, die auf der Suche nach einem guten Preis-Leistungs-Verhältnis sind, hat sich auf Caesars und MGM ausgewirkt, während Goldman Sachs es vermied, auf die Einzelheiten der Angelegenheit einzugehen.
Viele potenzielle Touristen argumentieren, dass „Sin City“ übermäßig teuer sei, weil es in den sozialen Medien und in den traditionellen Medien immer wieder Schlagzeilen gebe, wie etwa 26-Dollar-Flaschen Wasser in Strip-Zimmern, 12-Dollar-Tassen Kaffee in Strip-Casino-Hotels der unteren Preisklasse und dreistellige Zimmerservicegebühren für Eier und Pfannkuchen. Darüber hinaus haben viele Strip-Casinos hohe Mindestbeträge für Tischspiele und eine Fülle von Gebühren (Parken, Resort usw.).
Mit anderen Worten: Wenn Investoren von einem möglichen Comeback der Mittelklasse im Jahr 2026 profitieren wollen, haben Caesars und MGM noch einiges an Arbeit vor sich.
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